Der Bitcoin-Futures-Markt ähnelt einem überfüllten Club mit einem winzigen Ausgang – und könnte Schmerzen verursachen
Zusammenfassung:Laut Glassnode besteht das Risiko übertriebener Kursbewegungen bei Bitcoin vor allem nach unten: Die Nachfrage schwächelt, und die ruhenden Kauforders, die den Sommerhandel gestützt hatten, sind seit Anfang Juli um etwa ein Drittel geschrumpft. Ein erneuter Test des Juni-Tiefs bei 58.000 US-Dollar würde daher auf deutlich weniger Käufer treffen, was einen steileren Rückgang begünstigt. Hinzu kommen mögliche Liquidationen gehebelter Futures-Positionen, die den Verkaufsdruck verstärken könnten. Zudem ist das 24-Stunden-Spotvolumen mit 12,55 Milliarden US-Dollar nur etwa halb so hoch wie das Futures-Volumen von 25 Milliarden US-Dollar, was die Schwankungsanfälligkeit erhöht. Der Markt zeigt sich vorerst ruhig: BTC notiert nahe 63.500 US-Dollar und ist seit Mitternacht UTC um 1 Prozent gestiegen.
Das Risiko einer übertriebenen Bewegung besteht insbesondere auf der Abwärtsseite aufgrund einer schwächelnden Nachfrage und eines Mangels an ruhenden Geboten oder Kaufaufträgen auf niedrigeren Kursniveaus.
„Das Bündel der ruhenden Gebote, das die Sommer-Spanne umrahmte, erreichte Anfang Juli seinen Höhepunkt und hat sich seitdem um etwa ein Drittel verringert, wodurch unter dem Kurs beim letzten Test der Tiefstände weniger Unterstützung vorhanden ist, erklärte Glassnode.
Einfach ausgedrückt, wenn der Preis das Juni-Tief bei 58.000 USD erneut testet, gibt es deutlich weniger Käufer, die bereit sind, einzusteigen, was das Risiko eines deutlich steileren Rückgangs erhöht. Hinzu kommen mögliche Liquidationen von gehebelten Futures-Wetten, wodurch sich der Verkaufsdruck verstärken könnte.
Die Angelegenheit wird zusätzlich durch die erhebliche Volumendifferenz zwischen den Spot- und Terminmärkten erschwert. Während das 24-Stunden-Spot-Volumen lediglich 12,55 Milliarden US-Dollar beträgt, stehen dem 25 Milliarden US-Dollar im Futures-Markt gegenüber, was das Potenzial für übertriebene Preisschwankungen verstärkt.
Zum jetzigen Zeitpunkt bleibt der Markt ruhig, wobei BTC laut CoinDesk-Daten nahe bei 63.500 USD gehandelt wird und seit Mitternacht UTC um 1 % gestiegen ist.
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