Grayscale hat einen Antrag für einen Zcash-ETF gestellt, der alle zwei Wochen eine Auszahlung an die Anleger vornehmen soll. Das Geld dafür kommt aus dem Verkauf von Optionen und nicht aus dem Besitz des Coins.
Der Antrag ist am 25. September bei der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) eingegangen. Er könnte 75 Tage später, Anfang Dezember, wirksam werden.
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Wie Grayscales Zcash Income ETF Anleger auszahlen würde
Der geplante ZCSH High Income ETF hält keinen Zcash (ZEC), eine Kryptowährung mit Fokus auf Privatsphäre. Stattdessen handelt er Optionen, die an den Zcash ETF (ZCSH), Grayscales bestehenden Spot-Fonds, gebunden sind, wie der Antrag zeigt.
JUST IN: We've filed for The ZCSH High Income ETF.
Eine Option ist ein Vertrag, der dem Käufer das Recht gibt, einen Vermögenswert zu einem festgelegten Preis zu handeln. Der Verkäufer erhält dafür eine Gebühr, die als Prämie bezeichnet wird.
Der Fonds folgt der Kursentwicklung von ZCSH, indem er gekaufte Call-Optionen mit verkauften Put-Optionen kombiniert. Anschließend verkauft er kurzlaufende Call-Optionen, meist mit einer Laufzeit von bis zu einem Monat, um Prämien zu kassieren. Diese Prämien finanzieren die Auszahlungen.
Mindestens 80% der Nettovermögenswerte müssen in Optionen auf Zcash-Börsenprodukte investiert werden. Allerdings verspricht der Antrag trotz „hoher Erträge keine feste Rendite. Einige Auszahlungen könnten einfach Teile des eigenen Geldes der Anleger zurückzahlen.
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Gibt es Nachteile für Zcash ETF-Anleger？
Durch den Verkauf von Call-Optionen wird das Gewinnpotenzial begrenzt. Sollte ZEC über den festgelegten Basispreis steigen, verpasst der Fonds diese zusätzlichen Gewinne. Gleichzeitig trägt er aber den vollen Verlust, wenn die Kurse fallen.
Zcash (ZEC) Kursentwicklung. Quelle: BeInCrypto
Der Optionsmarkt ist ebenfalls ganz neu. ZCSH wird seit dem 25. August gehandelt, und die dazugehörigen Optionen sind ab dem 8. September verfügbar.
Grayscale weist zudem auf einen möglichen Interessenkonflikt hin. Ein verbundenes Unternehmen des Fondsberaters sponsert ZCSH und erhält dafür eine Gebühr, die laut Yahoo Finance bei 2,50% liegt. Im Antrag steht, dass der neue Fonds die Nachfrage nach ZCSH erhöhen könnte und damit indirekt auch die Gebühren dieses verbundenen Unternehmens.
Nachfrage nach dem Zcash ETF bereitet den Weg für Erträge
ZCSH hat kontinuierliche Zuflüsse verzeichnet. Der Fonds entstand aus der Umwandlung von Grayscales Trust aus 2017, der rund 260 Millionen USD an Vermögenswerten hielt.
Bis zur Woche zum 18. September stiegen die Vermögenswerte auf 914,5 Millionen USD nach kumulierten Zuflüssen von 271 Millionen USD. Die 98,2 Millionen USD Zufluss in dieser Woche waren der höchste Wert aller Krypto-ETFs, so berichtet BeInCrypto.
Ähnliche Einkommensprodukte gibt es bereits für Bitcoin (BTC). Grayscale bietet einen Bitcoin Covered Call ETF an, und Goldman Sachs hat im April einen Bitcoin Premium Income Fund beantragt.
Das Börsenkürzel, die Börse, Gebühren und der Co-Berater des neuen Fonds stehen im Antrag noch nicht fest.