Mức tăng giá Bitcoin (BTC) hiện chưa phản ánh đầy đủ lượng vốn mới tham gia thị trường, theo một phân tích cảnh báo.
Các điểm chính:
- Theo dữ liệu Glassnode, dòng tiền tích lũy trong 30 ngày của “nguồn tiền mới” vào Bitcoin đạt 4,9 tỷ USD vào ngày 5/10.
- Các nhà đầu tư hiện hữu vẫn chiếm ba phần năm mức tăng 12,8 tỷ USD của realized cap trong giai đoạn đó.
- Những người nắm giữ ngắn hạn chiếm hơn 80% hoạt động chốt lời trên 85.000 USD.
Dòng vốn Bitcoin không chịu trách nhiệm cho mức tăng realized cap
Trong ấn bản mới nhất của bản tin định kỳ The Week Onchain, nền tảng nghiên cứu crypto Glassnode cho biết những người nắm giữ hiện tại đứng sau phần lớn đà tăng gần đây của Bitcoin.
Dòng tiền “mới” vào Bitcoin — gồm các giao dịch mua của kho bạc doanh nghiệp, “mức tăng stablecoin” và dòng tiền vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ — đạt tổng cộng khoảng 4,9 tỷ USD trong 30 ngày tính đến ngày 5/10.
Realized cap của Bitcoin, vốn định giá mỗi đồng coin theo mức giá gần nhất mà đồng coin đó được di chuyển onchain, đã tăng 12,8 tỷ USD, cao hơn gấp đôi trong cùng giai đoạn.
“Do đó, tiền mới chỉ bao phủ chưa đến hai phần năm mức tăng đó. Phần còn lại đến từ việc các đồng coin đổi chủ ở mức giá cao hơn giữa những nguồn tiền đã có trên thị trường,” Glassnode bình luận.
Dòng tiền mới vào Bitcoin so với realized cap (ảnh chụp màn hình). Nguồn: Glassnode
Dữ liệu đi kèm cho thấy các đợt tăng gần đây của BTC/USD cũng thể hiện sự phân kỳ tương tự kể từ khi các quỹ ETF ra mắt vào tháng 1/2024. Tuy nhiên, hiện tại các điều kiện đã khác, khi dòng tiền vào vẫn khiêm tốn so với mức tăng realized cap trong ngắn hạn.
Glassnode nói thêm: “Các đợt tăng trong năm 2024 và 2025 cho thấy cơ cấu tương tự, nhưng với dòng tiền vào lớn hơn nhiều.”
“Cho đến khi những dòng tiền đó tăng lên, đà dịch chuyển vẫn phụ thuộc vào việc những người nắm giữ hiện tại trả giá cao hơn.”
Nhà đầu tư mới chốt lời tăng vọt ở mức 85.000 USD
Kể từ ngày 21/9, Bitcoin đã bốn lần nỗ lực tăng vượt 87.000 USD. Mỗi nỗ lực đều thất bại khi người mua phải đối mặt với thanh khoản lệnh bán phía trên ngày càng dày trên sổ lệnh của các sàn giao dịch. BTC/USD dao động quanh mức 83.000 USD tại thời điểm bài viết được thực hiện vào thứ Năm, giảm 1% tính từ đầu tháng.
Liên quan: Giá Bitcoin giảm xuống mức thấp 82.700 USD trong tháng 10 khi đợt bán tháo trái phiếu nối lại do lo ngại về Iran
Glassnode tiếp tục lưu ý hoạt động chốt lời gia tăng trong nhóm người mua gần đây vào cuối tuần, khi Bitcoin ghi nhận lần đóng cửa tuần đầu tiên trên 85.000 USD kể từ tháng 1.
“Trong tất cả số coin được gửi lên các sàn giao dịch vào ngày hôm đó, khoảng 86% đến từ những người nắm giữ ngắn hạn — những người nắm giữ dưới 155 ngày — và được chuyển đi với lợi nhuận. Đây là tỷ lệ cao nhất trong bất kỳ ngày nào của năm qua; trong một ngày điển hình, tỷ lệ này dưới hai phần năm,” tổ chức này tiếp tục.
Dữ liệu chốt lời của những người nắm giữ BTC ngắn hạn (ảnh chụp màn hình). Nguồn: Glassnode
Những người nắm giữ ngắn hạn theo truyền thống được xem là nhạy cảm hơn với biến động giá. Theo dữ liệu từ CryptoQuant, nhóm này vẫn có lợi nhuận ròng, với cơ sở giá vốn tổng hợp, còn gọi là giá thực tế, vẫn ở khoảng 78.250 USD tính đến ngày 7/10.
Bitcoin STH realized price by transaction age. Source: CryptoQuant