İngiltere Merkez Bankası Finansal Politika Komitesi üyesi Carolyn Wilkins, stablecoinlerin yükselişinin ABD dolarının küresel hakimiyetini güçlendirebileceğini ve ABD Hazine tahvillerine olan talebi artırabileceğini belirtti. Bu durum, dijital dolarlara yönelik büyüyen piyasanın kriptonun çok ötesinde sonuçlar doğurabileceğini gösteriyor.
Wilkins, salı günü Queen‘s University Belfast’ta yaptığı bir konuşmada, dolar cinsinden stablecoinlerin sınır ötesi mutabakatı kolaylaştırarak, ABD dışındaki dolara bağlı varlıklara erişimi genişleterek ve rezerv olarak tutulan Hazine tahvillerine olan talebi artırarak doları güçlendirebileceğini söyledi.
Wilkins‘in aktardığı verilere göre, en büyük stablecoin ihraççıları halihazırda ABD devlet borçlarının önemli alıcıları. Tether’in USDt‘si (USDT) ve Circle’ın USDC‘si (USDC), 2025’in sonunda yaklaşık 150 milyar dolarlık Hazine bonosu tuttu ve yıl boyunca yaklaşık 33 milyar dolarlık alım yaptı.
Bununla birlikte Wilkins, ilişkinin iki yönlü olduğunu savundu. Yeterli bir ölçeğe ulaşıldığında, stablecoinlerin toplu itfaları ihraççıları Hazine bonolarını satmaya zorlayabilir ve bu da halihazırda baskı altındaki bir piyasadaki oynaklığı potansiyel olarak artırabilir.
Stablecoin issuers have become significant holders of US Treasury debt. Kaynak: Bank of England
Wilkins‘in yorumları, stablecoin benimsenmesi artmaya devam ederken dolaşımdaki miktarın artık 300 milyar doları aştığı bir dönemde geldi. Piyasa hâlâ ezici ölçüde ABD dolarına bağlı; dolar, stablecoin değerinin yüzde 98’ini oluşturuyor ve Wilkinsin ifadesiyle para birimine “kayda değer bir ilk hamle avantajı” sağlıyor.
İlgili: BofA, Citi ve Goldman Sachs, stablecoin piyasaya sürmeyi planlayan 21 kurum arasında
Birleşik Krallık stablecoin çalışmalarını hızlandırıyor
Buna karşılık, İngiliz sterlini cinsinden stablecoinlerin ilgi görmesi çok daha yavaş oldu; ancak Birleşik Krallık düzenleyicileri bu yıl bunların geliştirilmesini teşvik etmek için çeşitli adımlar attı.
Financial Conduct Authority, özel bir düzenleyici sanal alan aracılığıyla potansiyel stablecoin ihraççılarını test etmeye başladı ve haziran ayında Birleşik Krallık‘ta stablecoin ihracına ilişkin kuralları kesinleştirdi. Bank of England da dijital para üzerinde deneyler yapıyor; bunlar arasında stablecoin’lerin ve simüle edilmiş bir dijital sterlinin sınır ötesi ticaret ödemeleri için birlikte çalışıp çalışamayacağına ilişkin yakın tarihli bir test de bulunuyor.
Bu değişim, Bank of England‘ın stablecoin’lere yönelik daha uzlaşmacı bir yaklaşım benimsemesiyle gerçekleşti; zira kurumun önerdiği kuralların inovasyonu engelleyebileceği yönünde sektör eleştirileri gelmişti.