Dallas Federal Rezerv Bankası‘nda görev yapan iki ekonomistin analizine göre tokenleştirilmiş mevduatlar, banka fonlamasını daha istikrarsız hâle getirerek ABD’de hanehalkı ve işletmeler için kredi maliyetlerini artırabilir.
Ekonomistler Rosie Levy ve Srini Ramaswamy dedi: Anlık mutabakat, daha yüksek getiri arayan mevduat sahiplerinin bankaları daha hızlı değiştirmesine olanak sağlayabilir. Programlanabilir mevduat tokenlarının ve etmen tabanlı yapay zekânın transferleri otomatikleştirebileceğini belirten ekonomistler, bunun mevduatların tek tek bankalarda kaldığı süreyi kısaltarak faiz oranlarına karşı daha duyarlı hâle getirebileceğini söyledi.
Ekonomistler, mevduatların faiz oranlarına duyarlılığının %10 artması hâlinde bankaların uzun vadeli kredileri ve diğer varlıkları tutma kapasitesinin yaklaşık 700 milyar dolar azalabileceğini hesapladı. Ayrı bir senaryoda, mevduatların bankalarda %10 daha az süre kalması bu kapasiteyi yaklaşık 580 milyar dolar azaltabilir. Her iki rakam da 10 yıllık eşdeğerler cinsinden ifade ediliyor ve kredilerde doğrudan bir azalmayı temsil etmiyor.
Hesaplamalar tahmin değil, senaryo niteliğinde ve banka kredilerinde dolar karşılığı bire bir azalmaları temsil etmiyor. Bu hesaplamalar, ABD bankalarının müşteri fonlarını düzenlemeye tabi bankacılık sistemi içinde tutarken tokenleştirilmiş mevduatları günün her saati taşımak üzere tasarlanmış ortak blok zinciri ağları kurduğu bir dönemde yapıldı.
Bankalar tokenleştirilmiş mevduatlar için ağlar geliştiriyor
Salı günü 39 ABD eyaletindeki bankacılık birlikleri BankChain Alliance‘ı kurdu. Birlik, tokenleştirilmiş mevduatları, stablecoin’leri ve otomatik mutabakatı destekleyen ülke çapında bir ağ geliştirmeyi amaçlıyor. The Clearing House ise JPMorgan Chase, Bank of America, Citi, BNY ve Wells Fargonun desteğiyle ayrı bir ağ geliştiriyor.
Bankalar ayrıca tokenleştirilmiş mevduat sistemlerini kurumlar arasında birbirine bağlamaya başladı. 20 Ağustos‘ta Standard Chartered ve HSBC, Swift’in bankaların ayrı sistemlerini birbirine bağlayan ve ortaya çıkan yükümlülüklerini mevcut ödeme altyapısı üzerinden mutabakat sağlanmadan önce kaydeden blok zinciri defteri aracılığıyla gerçek zamanlı bir sınır ötesi işlemi tamamladı.
İlgili: ABD düzenleyicisi tokenleştirilmiş mevduat sigortası ve stablecoinler için kılavuzu değerlendiriyor
Levy ve Ramaswamy, bankaların daha oynak mevduatlara, rezervler ve ABD Hazine tahvilleri de dâhil olmak üzere yüksek likiditeye sahip varlıklardan oluşan daha büyük portföyler tutarak karşılık verebileceğini söyledi. Bankaların kredi portföylerini korumak için vadeli borca daha fazla dayanabileceğini belirten ekonomistler, kredilerin toptan borçlanma yoluyla finanse edilmesinin tüketiciler ve işletmeler için kredi maliyetlerini muhtemelen artıracağını ifade etti.
Yazarlar, tokenleştirilmiş mevduatlarla aynı olmadığını belirtmekle birlikte Brezilyanın Pix anlık ödeme sistemini olası bir karşılaştırma olarak gösterdi. 2025 tarihli bir çalışma, daha yoğun Pix kullanımının bankaların likit varlık varlıklarını artırdığını ve kredi aracılığını azalttığını buldu.