บิตคอยน์รับผลตอบแทนจากหนึ่งในสองการแทรกแซงของสหรัฐ Bessent เพิ่งให้สัญญาจะมีเพิ่ม
Bitcoin (BTC) มีการซื้อขายผ่านการแทรกแซงตลาดของสหรัฐฯ สองครั้งในเวลาต่ำกว่าสามสัปดาห์ โดยมันเคลื่อนไหวสวนทางในแต่ละครั้ง การเข้าช่วยเหลือเงินเยนฉุดให้ราคาร่วงลง แต่การโจมตีอัตราผลตอบแทนระยะยาวดันให้มันดีดขึ้น 8.8% รัฐมนตรีคลัง Scott Bessent กล่าวเพิ่มเติมเมื่อวันพฤหัสบดีว่า การซื้อคืนอาจเกิน 4 พันล้าน USD ต่อรายการและจะเป็นเรื่องปกติ พร้อมกับปฏิเสธว่าอัตราดอกเบี้ยไม่ได้เป็นปัจจัยผลักดันการตัดสินใจดังกล่าว ???????? US TREASURY SECRETARY SCOTT BESSENT JUST NOW: 1. The Treasury will do buybacks routinely. 2. Buybacks could be more than $4 billion, and part of this is about sending a signal to the market. 3. He will probably announce a bigger push to cut the deficit. 4. There is nothing… — Bull Theory (@BullTheoryio) August 20, 2026 ติดตามเราได้ทาง X เพื่อรับข่าวสารล่าสุดแบบเรียลไทม์ ผู้สนับสนุน ผู้สนับสนุน การแทรกแซงสองครั้ง ผลลัพธ์ Bitcoin สวนทางกัน แต่รูปแบบนี้กลับแคบกว่าที่คิด เนื่องจาก Bitcoin ไม่ได้ให้รางวัลต่อการแทรกแซงโดยตรง แต่จะตอบแทนกับการแทรกแซงที่ช่วยลดต้นทุนกู้ยืมของสหรัฐฯ ในระยะยาวเท่านั้น กรณีแรกเกิดขึ้นเมื่อต้นเดือนสิงหาคม ญี่ปุ่นได้เข้าซื้อสกุลเงินของตนเองโดยมีมูลค่าประมาณ 53 พันล้าน USD ต่อมา New York Fed ซื้อเงินเยนให้กับกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ในวันที่ 1 สิงหาคม วอชิงตันไม่เคยซื้อเงินเยนมาตั้งแต่ปี 1998 อย่างไรก็ดี Bitcoin ยังคงร่วงลงสู่ประมาณ 63,000 USD ลดลง 1.25% ขณะเดียวกันตลาดหุ้นสหรัฐฯ กลับปิดบวก เลเวอเรจเป็นเหตุผลที่ทำให้ Bitcoin ดูดซับ ผลกระทบจากเงินเยนแต่เพียงผู้เดียว เนื่องจากเทรดเดอร์นิยมกู้เงินเยนซึ่งมีต้นทุนน้อยเพื่อลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า โดยใช้กลยุทธ์ที่เรียกว่า carry trade เมื่อค่าเงินเยนพุ่งขึ้น ต้นทุนในการถือสถานะเหล่านั้นก็จะสูงขึ้นตาม และคริปโตซึ่งเป็นปลายห่วงโซ่ที่เสี่ยงที่สุดจึงมักถูกขายออกก่อน รายละเอียดที่ชี้ขาดอยู่ในตลาดพันธบัตร ซึ่งอัตราผลตอบแทนระยะยาวไม่ได้ลดลงแต่อย่างใดในสัปดาห์นั้น โดยพันธบัตร 10 ปี ปิดที่ใกล้ 4.74% สูงสุดตั้งแต่เดือนมกราคม 2025 ส่วนพันธบัตร 30 ปียังคงอยู่ใกล้กับระดับสูงสุดนับตั้งแต่หลังปี 2007 อีกด้วย อีกมุมหนึ่งก็คือ การดำเนินการดังกล่าวช่วยให้ญี่ปุ่นไม่ต้องขาย พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ จึงปกป้องค่าเงินเยน แต่ไม่ได้ปกป้องส่วนปลายของเส้นอัตราผลตอบแทน ส่งผลให้ Bitcoin ไม่มีสิ่งใดให้ตอบแทน ส่วนการแทรกแซงครั้งที่สองเกิดขึ้นวันที่ 19 สิงหาคม และส่งผลโดยตรงต่อพันธบัตร กระทรวงการคลัง เพิ่มขนาดการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวเป็นสองเท่า โดยขยายเพดานต่อรอบเป็นอย่างน้อย 4 พันล้าน USD ผู้สนับสนุน ผู้สนับสนุน เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นเพียงหนึ่งวัน หลังจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 30 ปี แตะ 5.337% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่ปี 2007 Bitcoin มีปฏิกิริยาแทบจะทันที โดยมีการ liquidate สถานะ short ในคริปโตคิดเป็นมูลค่าประมาณ 1.23 พันล้าน USD ในเวลาเพียง 60 นาที BTC ทำราคาซื้อขายที่ประมาณ 69,803 USD ในวันพฤหัสบดี เพิ่มขึ้น 8.8% ในเวลา 24 ชั่วโมง เหตุผลที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวมีความสำคัญมากกว่าเงินเยน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวเป็นตัวกำหนดผลตอบแทนที่แทบไม่มีความเสี่ยงเลย พันธบัตร 30 ปีที่จ่ายดอกเบี้ยมากกว่า 5% นั้นถือเป็นคู่แข่งที่น่ากลัว เมื่ออัตราผลตอบแทนต่ำลง การคำนวณก็เปลี่ยนไป ต้นทุนการกู้ยืมลดลง ค่า USD อ่อนค่าลง และเม็ดเงินก็ไหลเข้าสู่สินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น เมื่ออัตราผลตอบแทนลดลงและค่า USD อ่อน สินทรัพย์เสี่ยงก็มักจะพุ่งขึ้น Jeff Mei กล่าว เขาเป็นประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการที่แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน BTSE สองเหตุการณ์นี้มีแรงผลักดันที่ต่างกัน ความแข็งแกร่งของเงินเยนบีบให้นักลงทุนต้องออกจากสถานะ ในขณะที่อัตราผลตอบแทนที่ลดลงเชิญชวนให้นักลงทุนเข้ามา ซึ่งคำเชิญชวนนี้เองทำให้เกิดการเคลื่อนไหวที่รุนแรงกว่าเดิม ข้อโต้แย้งหนึ่งที่ควรพูดถึง คำอธิบายว่าการพุ่งขึ้น 8.8% เกิดจากนักลงทุนที่ติด short position มากกว่าการซื้อใหม่ก็ถูกต้อง แต่การบีบ short จำเป็นต้องมีปัจจัยชนวน และต้นเหตุที่แท้จริงก็คืออัตราผลตอบแทนที่ลดลงนั่นเอง อะไรที่อาจหยุดการดีดตัวครั้งนี้ ความเสี่ยงที่แท้จริงก็คือตัวอัตราผลตอบแทนเอง
