Le principal risque à court terme de la tendance IA pourrait ne pas être les résultats financiers mais la politique. Ankur Crawford dAlger met en garde : la réaction négative face aux data centers pourrait devenir un enjeu central lors des prochaines élections de mi-mandat.
Crawford, vice-présidente exécutive et gestionnaire de portefeuille chez Alger, a fait ces déclarations sur « Closing Bell » de CNBC.
Les data centers deviennent un point de tension pour les élections de mi-mandat
Crawford a déclaré que la bataille autour des data centers pourrait se transformer, selon elle, en un moment « tuer l‘IA ». Elle s’est exprimée quelques heures avant que Nvidia (NVDA) ne publie ses résultats du deuxième trimestre, provoquant un retournement de 4 % de laction en bourse.
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Les data centers, ces installations massives qui alimentent la puissance de calcul de l‘IA, sont devenus une cible partisane inhabituelle. Des publicités au Texas, dans l’Ohio, le Michigan et la Pennsylvanie attribuent désormais la hausse des factures délectricité à leur construction, blâmant les deux camps politiques.
Crawford a soutenu qu‘une grande partie des critiques manquent de fondement. Elle a qualifié les plaintes relatives à l’eau et au bruit de « FUD » – un terme du secteur désignant la peur, l‘incertitude et le doute. La pression sur l’électricité est réelle, a-t-elle précisé, mais napparaîtra surtout que plus tard dans la décennie.
Cependant, cette nuance importe peu pour les électeurs. D‘après des sondages cités par Brookings, les inquiétudes concernant le prix de l’électricité, la consommation d‘eau et l’emploi dépassent les clivages partisans. Selon Newsweek, daprès le Cook Political Report, les six courses sénatoriales les plus disputées cette année abordent la question des data centers.
Le gouverneur du Texas, Greg Abbott, illustre ce changement de cap. Il avait naguère salué un investissement de 40 milliards de dollars de Google comme preuve du leadership de l‘État en matière d’IA. Cet été, il a introduit de nouvelles normes pour l‘eau et l’électricité, et ordonné des audits des autorisations de data centers par les compagnies dénergie.
La croissance de Nvidia dépend toujours de lhorizon 2029
Crawford a directement lié cette incertitude politique aux marchés. Selon elle, les chiffres actuels de Nvidia comptent moins que la question à long terme de la structure des marges et de la demande en puissance de calcul jusqu‘en 2029. L’opposition politique à laugmentation de la capacité des data centers remet en cause les hypothèses de croissance sous-jacentes à cette thèse.
Elle reste néanmoins optimiste. Crawford évoque les estimations officieuses des bénéfices 2028, qui placent le ratio de valorisation de Nvidia en bas de la fourchette à deux chiffres. Elle considère laction comme un « ressort comprimé » au vu de son rythme de croissance.
L‘inconnue la plus importante, selon elle, est de savoir si le scepticisme s’estompera à mesure que la demande de puissance de calcul deviendra tangible pour les citoyens. Elle cite, à titre d‘exemple, les progrès permis par l’IA dans la personnalisation des traitements contre le cancer comme étant le type d‘avancée concrète susceptible de modifier l’opinion publique.
La question en suspens reste de savoir si ce changement interviendra avant ou après novembre – un enjeu qui plane sur lensemble du secteur IA.