يقول الرئيس دونالد ترامب إن التضخم قد يساعد أمريكا في التعامل مع ديونها الوطنية البالغة 40 تريليون دولار. الجزء الأكثر إثارة للدهشة قد يكون من يساعد في تمويلها.
في مقابلة مع مجلة تايم نشرت يوم الخميس، جادل ترامب بأن النمو الأقوى سيساعد في تقليل عبء الديون. ثم ذهب أبعد من ذلك:
“مستويات معينة من التضخم ستسدد ذلك الدين بسرعة كبيرة. بسرعة كبيرة.”
ممول
ممول
كما جادل ترامب بأن أسعار الفائدة الأعلى تضر البلاد أكثر من التضخم.
كيف يمكن للتضخم أن يقلل الدين الوطني الأمريكي؟
هناك بعض الجوانب الاقتصادية وراء حجة التضخم. التضخم يجعل الدين ذو السعر الثابت الحالي أقل قيمة من حيث القيمة الحقيقية لأن الحكومة تسددها بأموال فقدت قوتها الشرائية.
لكن هناك مشكلة. التضخم الأعلى يمكن أن يدفع عوائد سندات الخزانة للأعلى، مما يجعل الاقتراض الجديد وإعادة التمويل أكثر تكلفة.
تقدر هيئة الميزانية في الكونغرس أن ارتفاع معدلات التضخم وأسعار الفائدة يمكن أن يزيد بشكل كبير من تكاليف الفائدة الفيدرالية.
ممول
ممول
من الذي يقرض أمريكا 40 تريليون دولار؟
تساعد الدول الأجنبية في تمويل ديون الولايات المتحدة من خلال شراء سندات الخزانة الأمريكية، وهي في الأساس قروض للحكومة الأمريكية. تحصل أمريكا على النقد الآن وتعد بسداد لهؤلاء المستثمرين لاحقا مع فوائد.
إذا، أي دولة هي المشتري الرئيسي؟ اليابان. تمتلك الأوراق المالية الأمريكية بقيمة 1.1 تريليون دولار، حسب أحدث البيانات .
تعد جزر كايمان، إقليم بريطاني صغير في الخارج، في المرتبة الخامسة رسميا بقيمة 460.1 مليار دولار.
ومع ذلك، وجدت دراسة أجرتها لجنة الاحتياطي الفيدرالي أن صناديق التحوط في كايمان كانت تحتفظ بحوالي 1.85 تريليون دولار في نهاية عام 2024. غالبا ما تختفي السندات المضمونة للقروض من الحساب الرسمي.
إذا عدها، فإن كايمان تتفوق على كل دولة. معظم تلك الأموال تعود لصناديق التحوط الأمريكية التي تستخدم الجزيرة كأساس قانوني.
تتسارع عمليات الشراء. قفزت حصص كايمان من سندات الخزانة، وهي ديون حكومية قصيرة الأجل، بنسبة 22٪ خلال شهر واحد لتصل إلى رقم قياسي بلغ 211.2 مليار دولار في يوليو.
كبار الحاملين الأجانب لأوراق الخزانة. المصدر: بيانات الخزانة
أكبر مشتري أجنبي واضح لسندات الخزانة في أمريكا قد يصبح بشكل متزايد مركزا ماليا في الكاريبي يعمل كموطن قانوني لصناديق التحوط المدفونة المالية.
وهذه الأموال تشتري نفس الدين الذي يقول ترامب إن التضخم قد يساعد في تقليصه.