ความคิดเห็น: ความกลัวเรื่องเงินเฟ้อมากเกินไป — XNUMX เหตุผลที่คุณต้องซื้อหุ้นตก - BitcoinEthereumNews.com
เศรษฐกิจความคิดเห็น: ความกลัวเรื่องเงินเฟ้อมากเกินไป — XNUMX เหตุผลที่คุณต้องซื้อหุ้นตก02 / 12 / 2022ข่าว Bitcoin Ethereum อัตราเงินเฟ้อและปฏิกิริยาของธนาคารกลางสหรัฐที่มีต่อตลาดหุ้น ทุกคนสะดุ้ง. แต่เช่นเดียวกับความกังวลในช่วงแรกๆ ที่เอลวิส เพรสลีย์และร็อกแอนด์โรลจะทำลายประเทศ นี่เป็นเพียงความกลัวที่ผิดๆ ดังนั้นหุ้นจึงเป็นการซื้อทุกครั้งที่ตลาดเปิดเพลงนี้ซ้ำ การลดลงของตลาดหุ้นในวันพฤหัสบดีจะไม่ใช่ครั้งสุดท้าย อัตราเงินเฟ้อที่รัฐบาลรายงานมาที่ 7.5% ในเดือนมกราคมจะพิมพ์สูงเป็นเวลาหนึ่งหรือสองเดือน แต่อัตราเงินเฟ้อจะแสดงสัญญาณของความสงบลงในฤดูร้อนนี้และตลอดครึ่งหลังของปี สิ่งนี้จะช่วยลดความกลัวว่าจะมีการปรับราคาค่าจ้างแบบวนซ้ำในปี 1970 ซึ่งจะทำให้เฟดทำงานขวาน Paul Volcker 2.0 เพื่อการเติบโต เพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ ประธานเฟด Volcker ได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมากในช่วงปลายทศวรรษ 1970 และต้นทศวรรษ 1980 ซึ่งทำให้เศรษฐกิจตกต่ำอย่างเจ็บปวด ซึ่งจะไม่เกิดขึ้นในครั้งนี้ด้วยเหตุผลด้านล่าง การเติบโตจะยังคงเป็นไปด้วยดี เนื่องด้วยรูปแบบการกระตุ้นที่ฝังแน่น ซึ่งรวมถึง: สินค้าคงเหลือน้อยที่ต้องสร้างใหม่ งบดุลของผู้บริโภคและองค์กรที่แข็งแกร่ง และความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่ต่ำ ซึ่งยังมีโอกาสดีขึ้นอีกมากเมื่อสถานการณ์โควิดลดลงชัดเจนขึ้น Ed Yardeni จาก Yardeni Research กล่าวว่า ถ้าเราเห็นอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงด้วยตัวมันเอง นั่นจะทำให้ตลาดเกิดความยินดีและยินดีอย่างยิ่ง “นั่นหมายความว่าเฟดไม่ต้องตามทันทันใด” นั่นคือสิ่งที่ Yardeni คิด และฉันคิดว่าเขามีเหตุผล XNUMX ประการต่อไปนี้ เหตุผล #1: ปัญหาซัพพลายเชนเป็นปัญหาที่แก้ไขได้ โควิดทำห่วงโซ่อุปทานเสียหาย เนื่องจากการล็อกดาวน์และความเจ็บป่วยของคนงานเข้ามาขวางทาง สิ่งนี้ทำให้เกิดการขาดแคลนซึ่งทำให้ราคาสูงขึ้น แต่ด้วย Omicron ที่เปลี่ยน Covid ไปสู่ระยะเฉพาะถิ่น ห่วงโซ่อุปทานกำลังได้รับการแก้ไข แรงกดดันด้านราคาที่เกี่ยวข้องจะผ่อนคลายลง ตัวอย่างเช่น ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญประการหนึ่งของอัตราเงินเฟ้อคือการเพิ่มขึ้นของราคารถยนต์ เนื่องจากปัญหาการขาดแคลนเศษซึ่งจำกัดการผลิต แต่การผลิตรถยนต์ของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นในเดือนพฤศจิกายนและธันวาคม ตามข้อมูลของ Haver Analytics หากบริษัทญี่ปุ่นสามารถหาชิปได้ บริษัทอื่นก็เช่นกัน การผลิตที่ดีขึ้นจะทำให้ราคารถมือสองและราคารถใหม่ที่พุ่งสูงขึ้น Yardeni คาดการณ์ เราเห็นสัญญาณว่าห่วงโซ่อุปทานกำลังได้รับการซ่อมแซมแล้ว เนื่องจากมีคำสั่งซื้อที่ไม่สำเร็จลดลง เหตุผล #2: ดีมานด์ช็อคลดลง นอกจากโควิดแล้ว อุปสงค์ช็อกยังส่งผลกระทบต่อซัพพลายเชนอีกด้วย เมื่อรัฐบาลและธนาคารกลางทุ่มเงินจำนวนมากเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจ ลองเดาสิ？ ผู้คนใช้จ่ายอย่างอิสระ ที่ทำให้ราคาสูงขึ้น แม้ว่าตอนนี้เงินฟรีจะลดน้อยลง ผลประโยชน์การว่างงานมากมายสิ้นสุดลงแล้ว ความล้มเหลวของประธานาธิบดี Joe Biden ในการผ่าน Build Back Better ส่งสัญญาณการสิ้นสุดแผนการใช้จ่ายในยุคโควิดล้านล้านดอลลาร์ “เราจะไม่ได้รับมาตรการกระตุ้นทางการคลังอีกต่อไป ดังนั้นความต้องการจะลดลง” Yardeni กล่าว เฟดจะเริ่มปรับลดงบดุลในไม่ช้า จะช่วยลดแรงกดดันด้านอุปสงค์ได้เช่นกัน ในแผนภูมิด้านล่าง เราเห็นว่าการหดตัวของการขาดดุลของรัฐบาลกลางเมื่อเทียบกับ GDP สามารถคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงได้ แผนภูมินี้มาจาก James Paulsen นักเศรษฐศาสตร์และหัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาดของบริษัทวิจัยอิสระ Leuthold โปรดทราบว่าเส้นสีแดงที่แสดงถึงอัตราส่วนการขาดดุลต่อ GDP จะถูกผลักดันไปข้างหน้าภายในหนึ่งปี เนื่องจากผลกระทบที่ล่าช้าต่ออัตราเงินเฟ้อ เหตุผล #3: ผลผลิตกำลังเข้ามาช่วย เนื่องจากปัญหาการขาดแคลนแรงงาน บริษัทต่างๆ ได้เพิ่มการใช้จ่ายในด้านเทคโนโลยีและเครื่องจักร (การใช้จ่ายด้านทุน) เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการทำงาน กำหนดเป็นผลผลิตต่อคนงาน ผลผลิตเพิ่มขึ้นเมื่ออัตราส่วนเทคโนโลยีต่อแรงงานเพิ่มขึ้นในที่ทำงาน คุณสามารถเห็นสิ่งนี้ได้จากคำสั่งซื้อสินค้าคงทนที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก แต่บริษัทต่างๆ ก็บอกเราในสิ่งเดียวกัน แบล็คสโตนn บีเอ็กซ์,n -8.15%n Jonathan Gray ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการกล่าวว่าบริษัทต่างๆ ที่บริษัทของเขาเป็นเจ้าของกำลังใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีเพิ่มขึ้น 15%-20% เนื่องจากบริษัทต่างๆ ได้รับผลผลิตมากขึ้นจากค่าแรงเท่าเดิม พวกเขาจึงรู้สึกกดดันน้อยลงในการส่งต่อต้นทุนที่เพิ่มขึ้นไปยังลูกค้า ที่กำลังเกิดขึ้นในขณะนี้ เราทราบเรื่องนี้เพราะอัตรากำไรยังคงเพิ่มขึ้นแม้ว่าค่าแรงจะเพิ่มขึ้นก็ตาม แผนภูมิด้านล่างยังยืนยันว่าผลิตภาพแม้มีความผันผวน สูงขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เริ่มต้นการระบาดใหญ่ ในทางตรงกันข้าม ระหว่างช่วงราคาค่าจ้างที่ผันผวนในปี 1970 การเติบโตของผลิตภาพได้ทรุดตัวลง เหตุผลหนึ่งที่เฟดต้องเผชิญความยากลำบาก เหตุผล #4: การเติบโตของอุปทานเงินชะลอตัว นี่เป็นเครื่องทำนายอัตราเงินเฟ้อที่ดีทีเดียว Paulsen กล่าว เรื่องนี้สมเหตุสมผล เพราะเมื่อผู้คนได้รับเงินมากขึ้น (มากขึ้นในระบบเศรษฐกิจ) พวกเขามักจะใช้จ่ายเงินมากขึ้น ผลักดันราคาให้สูงขึ้น ปัจจุบันการเติบโตของปริมาณเงินกำลังหดตัว ดังนั้นอัตราเงินเฟ้อก็จะลดลงเช่นกัน ในแผนภูมิด้านล่าง เส้นสีแดงที่แสดงถึงปริมาณเงินจะถูกผลักไปข้างหน้าหนึ่งปี นั่นเป็นเพราะการเปลี่ยนแปลงในการเติบโตของอุปทานเงินส่งผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อโดยล่าช้าไปประมาณหนึ่งปี เหตุผล #5: เงินดอลลาร์แข็งค่า ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าลดอุปสงค์จากต่างประเทศสำหรับสินค้าสหรัฐ สิ่งนี้ช่วยลดอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกาที่กำลังเกิดขึ้นในขณะนี้ แผนภูมินี้แสดงความสัมพันธ์ที่แน่นแฟ้นระหว่างเงินดอลลาร์กับราคาสหรัฐฯ เส้นสีแดงที่แสดงค่าเงินดอลลาร์อยู่ในมาตราส่วนกลับด้าน ซึ่งหมายความว่าค่าเงินจะลดลงเมื่อค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น เส้นสีน้ำเงินคือราคา จังหวะเหมาะที่จะซื้อหุ้น ทั้งหมดนี้บอกเราว่าคุณจำเป็นต้องซื้อเมื่อใดก็ตามที่เพื่อนนักลงทุนของคุณคลั่งไคล้และขายหุ้นเนื่องจากความกังวลใหม่เกี่ยวกับเงินเฟ้อที่บังคับให้เฟดเล่นยาก นั่นจะไม่เกิดขึ้นเพราะอัตราเงินเฟ้อจะลดลง อัตราเงินเฟ้อและความตื่นตระหนกของเฟดในสัปดาห์นี้จะไม่ใช่ครั้งสุดท้าย เนื่องจากสัญญาณเงินเฟ้อที่ลดลงอาจไม่ปรากฏจนถึงเดือนเมษายนหรือพฤษภาคม นอกจากนี้ เฟดยังคงต้องเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและตัดงบดุล การเคลื่อนไหวเหล่านี้อาจทำให้เกิดแรงสั่นสะเทือนได้เช่นกัน Yardeni คิดว่า S&P 500n SPX,n -1.90%n จะเพิ่มขึ้น 7% ภายในสิ้นปี โดยสามารถซื้อได้มากมายอย่างน้อยจนถึงกลางปี เขาคาดการณ์ว่า S&P 15 จะเพิ่มขึ้น 500% ภายในกลางปี 2023 “เราจะใช้เงินสดเพื่อซื้อหุ้นในช่วงขาลง” เขากล่าว บริษัทต่างๆ มีเงินสดจำนวนมาก (3.7 ล้านล้านดอลลาร์ ไม่รวมการถือครองหุ้นและกองทุนรวม) พวกเขาอาจอยู่ตรงนั้นกับคุณเพื่อซื้อหุ้นคืน หรือซื้อบริษัทอื่นในจุดอ่อนดังที่เราเห็นในเดือนมกราคม การซื้อบริษัทด้านเทคโนโลยีในเดือนมกราคมสูงเป็นอันดับสองเป็นประวัติการณ์ Fed put อาจเป็น kaput แต่ CFO put อาจเข้ามาแทนที่ Yardeni กล่าว เขาชอบพลังงาน การเงิน และเทคโนโลยีที่พ่ายแพ้ ถ้าคุณชอบหุ้นที่คนวงในกำลังซื้อ เช่นเดียวกับฉัน