กระทรวงการคลังท้าให้เฟดขึ้นธุดงค์หรือเสี่ยงเงินเฟ้อ - BitcoinEthereumNews.com
เศรษฐกิจกระทรวงการคลังท้าให้เฟดขึ้นธุดงค์หรือเสี่ยงต่อเงินเฟ้อ06 / 11 / 2022ข่าว Bitcoin Ethereum (บลูมเบิร์ก) — ผู้ค้าของกระทรวงการคลังทุ่มงบให้กับธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่ล้าหลังต่อไปในการต่อสู้เพื่อลดอัตราเงินเฟ้อที่ร้อนแรงที่สุดในรอบสี่ทศวรรษ อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg การเทขายพันธบัตรที่รุมเร้าเกิดขึ้นในวันศุกร์ นำโดยอัตราผลตอบแทนระยะสั้นที่อ่อนไหวต่อนโยบาย หลังจากข้อมูลในเดือนพฤษภาคมทำให้แนวคิดใดๆ ที่เงินเฟ้อพุ่งขึ้นถึงจุดสูงสุด ความพ่ายแพ้รุนแรงขึ้นเมื่อผู้ค้าเพิ่มการเดิมพันเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยสามในสี่ของจุดเปอร์เซ็นต์ในเดือนกรกฎาคม ในขณะที่นักเศรษฐศาสตร์ที่ Barclays Plc และ Jefferies LLC กล่าวว่าการย้ายครั้งนี้อาจเกิดขึ้นเร็วที่สุดในสัปดาห์หน้า ผู้กำหนดนโยบายของเฟด “จำเป็นต้องเปิดใจจริงๆ” Gregory Faranello หัวหน้าฝ่ายซื้อขายอัตราและกลยุทธ์ของ AmeriVet Securities กล่าว “นี่ยังไม่ใช่อัตราเงินเฟ้อสูงสุด และการปรับขึ้น 50 จุดในทุกการประชุมในปีนี้อยู่บนโต๊ะแล้ว” ตลาดตราสารหนี้กำลังส่งข้อความที่น่าสยดสยองไปยังธนาคารกลางว่าความพยายามของพวกเขาในการไล่ตามเงินเฟ้อจะเพิ่มโอกาสของการลงจอดทางเศรษฐกิจอย่างหนัก สัญญาณดังกล่าวมาในรูปแบบของช่องว่างระหว่างผลตอบแทนระยะสั้นและระยะยาวที่ลดลง ซึ่งรวมถึงกราฟที่กลับด้านระหว่างผลตอบแทน 30 และ XNUMX ปี แม้แต่ในปีที่การเคลื่อนไหวรายวันของ 10 คะแนนพื้นฐานกลายเป็นเรื่องธรรมดา การเคลื่อนไหวของราคาในวันศุกร์โดดเด่นและย้อนกลับไปสู่ระดับที่เห็นในยุคของวิกฤตการเงินโลก ความก้าวหน้า 25 จุดพื้นฐานของอัตราผลตอบแทนสองปีนั้นสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2009 ในขณะที่อัตราผลตอบแทนห้าปีเกินระดับปี 2008 ที่เห็นในเดือนพฤษภาคม ตัวเร่งปฏิกิริยาคือรายงานดัชนีราคาผู้บริโภคของกระทรวงแรงงาน ซึ่งเกินความคาดหมายในหัวข้อข่าวและมาตรการหลัก อัตราเงินเฟ้อที่ร้อนแรงและความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นของ Ante สำหรับ Fed, Biden เรื่องราวดำเนินต่อไป David Petrosinelli ผู้ค้าอาวุโสของ InspereX กล่าวว่า ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อค่อนข้างน่าวิตก — เป็นข้อมูลในวงกว้าง และนี่คือสิ่งที่ฝังอยู่ในเศรษฐกิจ “ปฏิกิริยาของตลาดเป็นเส้นโค้งที่แบนกว่า และสะท้อนถึงความน่าจะเป็นที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากขึ้นและความเสี่ยงของเศรษฐกิจที่อ่อนแอลง” Dots บน Dots ทุกสายตาจะจับจ้องไปที่แถลงการณ์ของเฟดในสัปดาห์หน้าและการแถลงข่าวหลังการประชุมของประธานเจอโรม พาวเวลล์ ซึ่งการกำหนดลักษณะของผู้กำหนดนโยบายเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและการคาดการณ์ระยะยาวสำหรับเป้าหมายกองทุนเฟด ซึ่งเรียกว่า dot plot จะมีความสำคัญ ในเดือนมีนาคม ค่ามัธยฐานสำหรับสิ้นปีอยู่ที่ 1.9% นักเศรษฐศาสตร์ที่สำรวจโดย Bloomberg เห็นว่าการเพิ่มขึ้นเป็น 2.6% ในขณะที่ความคาดหวังโดยนัยของตลาดอยู่ที่ 3.2% Fed Dot Plot เห็นสัญญาณเพิ่มขึ้นในอัตรามัธยฐานเป็น 3.1% ในปี 2023 เฟดพาวเวลล์ระมัดระวังในการเปลี่ยนแปลงนโยบายโทรเลขล่วงหน้า ในขณะที่เขาต่อต้านการปรับขึ้น 75 จุดในการประชุมเดือนพฤษภาคมหลังจากที่ James Bullard เพื่อนร่วมงานของ St. Louis Fed กล่าวว่าอาจเป็นสิ่งที่ควรค่าแก่การพิจารณา Powell ไม่ได้นำสิ่งใดออกจากโต๊ะอย่างถาวรและได้เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการกำหนดนโยบายที่ว่องไว . การแก้ไขจุดจะชี้นำโดยมาตรการปรับสมดุลระดับสูงของธนาคารกลาง ระหว่างการจัดการกับอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นโดยไม่กระทบต่อการเติบโตแบบตอร์ปิโดกับการใช้จ่ายของผู้บริโภค ผู้ค้าปลีกเริ่มสั่นคลอนแล้วเนื่องจากราคาที่สูงขึ้นกระทบกระเป๋าเงินของลูกค้า โดย Target Corp. ปรับลดแนวโน้มกำไรเป็นครั้งที่สองในรอบ XNUMX สัปดาห์ เนื่องจากรูปแบบการซื้อของลูกค้าเปลี่ยนไป ที่กล่าวว่าสัญญาณของตลาดที่อยู่อาศัยที่เย็นลงเนื่องจากอัตราการจำนองเข้าใกล้ระดับสูงสุดของทศวรรษที่ผ่านมาและการชะลอตัวของการจ้างงานในเทคโนโลยีขนาดใหญ่ได้กระตุ้นการเก็งกำไรของวงจรรัดกุมของเฟดอาจพิสูจน์ได้ว่าตื้นเหมือนใน 2018 วิธีเดียวที่จะชะลอความต้องการคือการว่างงานที่สูงขึ้น — และ “รู้สึกว่าเป็นอันตราย” Pramod Atluri ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Alturi ของ Capital Group กล่าว “มันยากที่จะร้อยเข็มเมื่อเครื่องมือของเฟดทื่อ” ความซับซ้อนประการหนึ่งที่นักยุทธศาสตร์ของ Deutsche Bank ตั้งข้อสังเกตไว้คืออัตราที่เป็นตัวทำนายที่ดีที่สุดว่าเป้าหมายของเฟดจะไปได้สูงแค่ไหน - ราคาล่วงหน้าสองปีของอัตราหนึ่งปี - ได้บรรจบกับอัตราที่เป็นกลางแล้ว นั่นคืออัตราที่ไม่กระตุ้นหรือจำกัดเศรษฐกิจ ตามที่ประเมินผ่านราคาล่วงหน้าห้าปีของอัตราห้าปี การบรรจบกันมักเกิดขึ้นเมื่อสิ้นสุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลายครั้ง และแสดงให้เห็นว่าการเพิ่มขึ้นต่อไปอาจเป็นความผิดพลาด “เมื่อถึงจุดหนึ่ง เมื่อเราได้รับข้อมูลหรือความชัดเจนมากขึ้น และสิ่งต่างๆ เข้ามาแทนที่ จะต้องมีข้อตกลงระหว่างเฟดกับตลาด” นักยุทธศาสตร์ของ Deutsche Bank รวมถึง Aleksander Kocic เขียนไว้ในบันทึกย่อวันที่ 7 มิถุนายน “หากอัตราเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูง การประมาณการอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางก็ควรจะค่อนข้างสูงขึ้น หากไม่เป็นเช่นนั้น อัตราปลายทางควรลดลง” สิ่งที่ควรระวัง ปฏิทินเศรษฐกิจ: 14 มิถุนายน: การมองในแง่ดีของธุรกิจขนาดเล็ก NFIB, PPI 15 มิถุนายน: การสมัคร MBA สินเชื่อที่อยู่อาศัย, การผลิตเอ็มไพร์, ยอดขายปลีก; ราคานำเข้า/ส่งออก; สินค้าคงคลังธุรกิจ; ดัชนีตลาดที่อยู่อาศัย NAHB กระแส TIC 16 มิถุนายน: การเคหะเริ่ม, Philadelphia Fed Business Outlook, การเรียกร้องผู้ว่างงานเบื้องต้น 17 มิถุนายน: การผลิตภาคอุตสาหกรรม, ดัชนีชั้นนำ ปฏิทินเฟด ปฏิทินการประมูล: อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek © 2022 Bloomberg LP
