ผลตอบแทนที่แท้จริงของสหรัฐที่เป็นบวกเพิ่มลงในค็อกเทลตลาดเกิดใหม่ที่เป็นพิษ - BitcoinEthereumNews.com
เศรษฐกิจผลตอบแทนที่แท้จริงของสหรัฐในเชิงบวกเพิ่มให้กับค็อกเทลตลาดเกิดใหม่ที่เป็นพิษ04 / 24 / 2022ข่าว Bitcoin Ethereum (บลูมเบิร์ก) — ข้อกังวลที่มีมาอย่างยาวนานสำหรับผู้จัดการเงินในตลาดเกิดใหม่ขู่ว่าจะขยายตัวต่อไปด้วยผลตอบแทนที่แท้จริงที่เป็นบวกในสหรัฐฯ ทำให้แนวโน้มที่แย่ลงไปกว่าเดิมจากการชะลอตัวของการเติบโตและสงครามในยูเครน อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg การยิงเตือนครั้งแรกเกิดขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เมื่ออัตราเงินเฟ้อที่ปรับแล้วของคลังอายุ 10 ปี พุ่งขึ้นเหนือศูนย์ในช่วงเวลาสั้น ๆ เป็นครั้งแรกในรอบสองปี แม้ว่าระดับจะคงอยู่ได้ไม่นาน แต่ก็ส่งสัญญาณถึงจุดเปลี่ยน — ยุคของผลตอบแทนติดลบที่ส่งนักลงทุนไปยังตลาดเกิดใหม่เพื่อค้นหาผลตอบแทนที่สูงขึ้นอาจใกล้ถึงจุดสิ้นสุด เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องและต่อเนื่องจะเป็นข่าวร้ายสำหรับประเทศกำลังพัฒนา เนื่องจากโดยปกติแล้วจะช่วยเพิ่มค่าเงินดอลลาร์และดูดเงินทุนออกจากสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้น เช่นเดียวกับในปี 2008 และ 2013 นักลงทุนต่างเตรียมพร้อมสำหรับผลลัพธ์ดังกล่าว: Franklin Templeton คือ การลดตำแหน่งในหนี้ที่ให้ผลตอบแทนสูง ในขณะที่ Fidelity International เดิมพันกับสกุลเงินในตลาดเกิดใหม่ และ State Street Corp. หลีกเลี่ยงหนี้ในประเทศของประเทศที่มีฐานะการเงินอ่อนแอ Mohieddine Kronfol หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนในดูไบสำหรับตราสารหนี้ในตะวันออกกลางและแอฟริกาเหนือที่ แฟรงคลิน เทมเปิลตัน. “เรายังคิดว่ายังมีอีกหลายสิ่งที่ต้องกังวลตั้งแต่การเติบโตไปจนถึงภูมิรัฐศาสตร์ และตั้งแต่อัตราเงินเฟ้อไปจนถึงนโยบายการเงิน” ไม่ใช่แค่ผลตอบแทนที่แท้จริงของสหรัฐฯ ที่เป็นบวกเท่านั้น แต่กำลังมาในช่วงเวลาที่เลวร้ายสำหรับตลาดเกิดใหม่ อัตราเงินเฟ้อในประเทศกำลังพัฒนายังคงสูงอย่างดื้อรั้นในไตรมาสที่สอง ขัดต่อความคาดหวังของผู้จัดการการเงินบางคนว่าจะสูงสุดภายในสิ้นเดือนมีนาคม เรื่องราวดำเนินต่อไป นั่นหมายความว่าจะใช้เวลานานกว่านั้นก่อนที่ประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่จะสามารถเสนออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงให้กับนักลงทุนได้ ทำให้พวกเขาเสียเปรียบเมื่อเทียบกับสหรัฐฯ ที่สามารถทำได้ มากที่สุดเท่าที่ 35 จาก 42 ประเทศที่ติดตามโดย Bloomberg มีอัตราติดลบ ตุรกีติดลบ 47% เป็นอัตราจริงที่แย่ที่สุดในโลก Guido Chamorro หัวหน้าร่วมของตลาดเกิดใหม่กล่าวว่า เราคาดว่าอัตราเงินเฟ้อในตลาดเกิดใหม่จะเริ่มขึ้นสูงสุดในช่วงไตรมาสแรก แต่การเดิมพันทั้งหมดจะไม่เกิดขึ้นหลังจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วหลังสงครามยูเครน - หนี้สกุลเงินที่บลจ.พิกเต็ท ปริศนาการเติบโต นักลงทุนกำลังต่อสู้กับผลกระทบของสงครามที่มีต่อราคาอาหารและพลังงาน ตลอดจนความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจที่ตกต่ำของจีน พันธบัตรสกุลเงินท้องถิ่นในตลาดเกิดใหม่ร่วงลงประมาณ 4% ในปีนี้ แซงหน้าการสูญเสียทั้งปีเป็นประวัติการณ์ที่ 3.8% อันเนื่องมาจากอารมณ์ฉุนเฉียวเรียวในปี 2013 Paul Greer ผู้จัดการด้านการเงินของ Fidelity International ในลอนดอนกล่าวว่า ความคาดหวังในการเติบโตยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องและอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ที่ระดับสูงสุดในหลายประเทศ “ผลตอบแทนที่แท้จริงของสหรัฐที่สูงขึ้นเป็นอุปสรรคต่อสินทรัพย์เสี่ยงทั้งหมด และแน่นอนว่าตลาดเกิดใหม่จะไม่ได้รับผลกระทบจากสิ่งนั้น” พันธบัตรสกุลเงินท้องถิ่นของตุรกี อินโดนีเซีย และเม็กซิโกอาจมีความเสี่ยงมากที่สุดต่อการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ เนื่องจากการขาดดุลทางการเงินและบัญชีเดินสะพัดอย่างต่อเนื่อง ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศที่ลดลง และการเป็นเจ้าของพันธบัตรในต่างประเทศที่สูง Emily Weis นักยุทธศาสตร์ระดับมหภาคของ State Street ในบอสตัน เมื่อใดก็ตามที่อัตราผลตอบแทนของสหรัฐพุ่งขึ้นมากกว่า 50 คะแนนพื้นฐานในช่วงระยะเวลาสามเดือน อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรของประเทศกำลังพัฒนาเหล่านั้นก็เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าของอัตรานั้น เธอกล่าว กรณีรั้น ในขณะเดียวกัน นักลงทุนบางคนโต้แย้งว่าอัตราดอกเบี้ยแท้จริงของสหรัฐฯ ที่เป็นบวกอาจส่งสัญญาณถึงจุดสูงสุดที่อาจเกิดขึ้นจากนโยบายที่เฟดไม่มั่นคง สำหรับการลงทุนของ Nordea นั่นจะเป็นเวลาที่จะเปลี่ยน กลยุทธ์ที่ดี สำหรับสกุลเงินในตลาดเกิดใหม่และหนี้สาธารณะ Witold Bahrke นักยุทธศาสตร์ระดับมหภาคอาวุโสในโคเปนเฮเกนของ บริษัท กล่าว “ผมคิดว่าผลตอบแทนที่แท้จริงของสหรัฐฯ ที่ข้ามเส้นศูนย์เป็นก้าวสำคัญบนเส้นทางสู่จุดสูงสุดในช่วงวิกฤตการเงินที่นักลงทุนในตลาดเกิดใหม่กำลังเผชิญในปี 2022” Bahrke กล่าว “อัตราจริงที่เป็นบวกจะทำให้เราเข้าใกล้จุดสูงสุดของ Fed ซึ่งเป็นความต้องการสูงสุดสำหรับความเสี่ยงในการกลับมาที่มีความหมาย” แต่นั่นยังคงเป็นมุมมองที่ตรงกันข้ามสำหรับตอนนี้ ผู้จัดการการเงินส่วนใหญ่เชื่อว่าประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ยังคงเผชิญกับความเสี่ยงจากการบินด้วยเงินทุน เพราะพวกเขาทำอะไรได้เพียงเล็กน้อยเพื่อเปลี่ยนสมการเมื่อเทียบกับการเพิ่มผลตอบแทนในประเทศที่พัฒนาแล้ว อัตราเงินเฟ้อส่วนใหญ่ที่พวกเขาเผชิญไม่ใช่การกระทำของตนเอง แต่ได้รับแรงหนุนจากปัจจัยภายนอก ธนาคารกลางหลายแห่งได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจนถึงขีดจำกัดแล้ว และแทบไม่มีช่องว่างให้กระชับเพิ่มเติมอีก