दक्षिण कोरियाई लोगों ने जून में देश से बाहर $367 मिलियन ज्यादा स्टेबलकॉइन ट्रांसफर किए, जितने वापस देश में आए। यह लगातार 18वां महीना था जब पब्लिक पैसा देश छोड़ रहा था।
Financial Supervisory Service (FSS) ने ये आंकड़े सांसद Lee Jong-wook को दिए हैं। यह ट्रेंड जनवरी 2023 से शुरू हुआ था। ट्रेडर्स ऐसी चीज़ों की तलाश में हैं, जो उन्हें देश में नहीं मिल सकतीं।
दक्षिण कोरिया का स्टेबलकॉइन ऑउटफ्लो क्यों बढ़ रहा है？
देश में लगभग पूरी क्रिप्टोकरेन्सी ट्रेडिंग पांच exchanges पर होती है: Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit, और Gopax।
जून में, इन exchanges ने लगभग $1.8 बिलियन स्टेबलकॉइन विदेशी प्लेटफ़ॉर्म्स को भेजे। करीब $1.44 बिलियन ही वापस आए। यह अंतर $367 मिलियन रहा।
लोकल मीडिया के मुताबिक, पूरे दूसरी तिमाही में लगभग $1.1 बिलियन देश से बाहर गया।
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इस ऑउटफ्लो की मात्रा ने सांसदों का ध्यान आकर्षित किया है। Korea Securities Depository के अनुसार, जून में कोरियाई लोगों ने लगभग $470 मिलियन की विदेशी शेयर खरीदी थीं। स्टेबलकॉइन ऑउटफ्लो इस आंकड़े का करीब 77.6% रहा।
एक साल पहले, यह अनुपात लगभग 20% था। अब क्रिप्टो पैसा देश से उतनी ही तेजी से बाहर जा रहा है, जितना स्टॉक पैसा।
यह ट्रेंड तब भी जारी रहा जब लोकल मार्केट सिकुड़ गई। सियोल ने 2027 के लिए 22% क्रिप्टो टैक्स घोषित किया है, और घरेलू ट्रेडिंग वॉल्यूम पहली छमाही में लगभग 55% गिर गया।
यहाँ एक बात ध्यान रखने वाली है। FSS केवल उन पांच लाइसेंसशुदा exchanges के डेटा गिनती करता है, तो वो कॉइन्स, जो पहले प्राइवेट वॉलेट्स में भेजे जाते हैं, उस रिपोर्ट में नहीं आते।
विदेशी एक्सचेंज क्या खास ऑफर करते हैं जो सियोल नहीं कर सकता？
कोरियाई प्लेटफॉर्म ज़्यादातर सिर्फ बेसिक स्पॉट ट्रेडिंग ऑफर करते हैं। यही समस्या की जड़ है।
विदेशी प्लेटफॉर्म्स बहुत ज्यादा ऑप्शन देते हैं।
- क्रिप्टो डेरिवेटिव्स के साथ भारी लेवरेज
- $ बेस्ड real world assets (RWAs)
- Decentralized Finance (DeFi) प्रोटोकॉल्स
- staking rewards
कुछ प्लेटफॉर्म्स Samsung Electronics, SK Hynix और Hyundai Motor जैसे कॉन्ट्रैक्ट्स भी लिस्ट करते हैं। इनमें लेवरेज कई गुणा तक जा सकता है। स्टेबलकॉइन ट्रांसफर सबसे सस्ती एंट्री है।
इसी तरह की डिमांड रेगुलेटेड मार्केट्स में भी दिखती है। कोरियाई लोगों ने जून में विदेशी लेवरेज्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETFs) में नेट $1.28 बिलियन इन्वेस्ट किए। यह मई के आंकड़े से तीन गुना ज्यादा था।
Seoul ने सच में मुकाबला करने की कोशिश की थी। Korea ने 27 मई को अपना पहला सिंगल-स्टॉक लीवरेज ETF लिस्ट किया। सिर्फ एक महीने के अंदर, FSS गवर्नर Lee Chan-jin ने पब्लिकली क्रिटिसाइज़ किया।
एक और बड़ा बदलाव रास्ते में है। 19 जुलाई को चार एजेंसियों ने वोन-बैक्ड स्टेबलकॉइन को लीगल करने का प्लान जारी किया। एक अलग बिल के मुताबिक, क्रिप्टोकरेंसी को नेशनल वेल्थ माना जाएगा।
नंबर्स के पीछे छुपा Leverage Unwind
रेग्युलेटर्स की चिंता सही साबित हुई। Samsung और SK Hynix को ट्रैक करने वाले 14 लीवरेज्ड ETFs हैं। इनके एसेट्स $10.7 बिलियन से घटकर जून के अंत में $6.3 बिलियन रह गए, 13 जुलाई तक।
मार्जिन लोन भी कम हुए। कोरियन ब्रोकरेज के पास 30 जुलाई को करीब $21.8 बिलियन थे, जो 24 जून के बाद करीब $4.4 बिलियन घटे।
KOSPI जुलाई में 22.19% गिर गया, जो 1997 के बाद सबसे बुरा महीना था। फिर 31 जुलाई को रिकॉर्ड 17.91% की बढ़त देखी।
इकोनॉमिस्ट Steve Hanke ग्लोबल AI hype से थकावट को जिम्मेदार मानते हैं। हालांकि SK Hynix की 29.95% अपवर्ड रैली इस थ्योरी के खिलाफ जाती है। एशिया में unwinding AI ट्रेडिंग टोक्यो में भी ऐसा ही ट्रेंड दिखा रही है।
स्टेबलकॉइन के आंकड़े ज्यादा स्टेबल कहानी बताते हैं। कोरियन पैसा छिप नहीं रहा, बस अपनी जगह बदल रहा है – ठीक वैसे ही जैसे कोरियन इन्वेस्टर्स ने पिछले साल कैश-आउट किया था।
Lee, National Assembly की फाइनेंस कमिटी में है People Power Party से। वह चाहते हैं कि सरकार एक्शन ले।
“जैसे-जैसे ‘कॉइन मूव’ डोमेस्टिक से ओवरसीज की तरफ बढ़ रही है, फंड्स बाहर जा रहे हैं और इन्वेस्टर्स हाई-रिस्क डेरिवेटिव्स पर विदेशी exchanges में डिफेंसलेस हो रहे हैं,” लोकल मीडिया ने रिपोर्ट किया, Lee के हवाले से।
Seoul या तो इन रास्तों को बंद कर सकता है या घर में ही ज्यादा ऑप्शंस दे सकता है। यही फ़ैसला तय करेगा कि 19वां महीना कैसा दिखेगा।