European Central Bank (ECB) सीधे ब्लॉकचेन पर यूरो जारी करना चाहता है। Executive Board की मेंबर Isabel Schnabel ने Jackson Hole symposium में शुक्रवार को इस पर अपनी बात रखी और उन्होंने stablecoins को लेकर साफ बयान दिया।
वह उस पैसे की बात कर रही हैं, जिसे बैंक आपस में settlement के लिए इस्तेमाल करते हैं, न कि आपके अकाउंट में पड़े यूरो की। Schnabel का कहना है कि टोकनाइज्ड मार्केट्स को ऐसे asset की जरूरत है जिसे सिर्फ central bank ही बना सकता है।
Schnabel ने settlement money के रूप में stablecoins को क्यों नकारा
एक stablecoin को लगभग पूरी तरह से सेफ बनाया जा सकता है, इस बात को Schnabel मानती हैं। लेकिन उनकी असहमति इसके बाद की स्थिति को लेकर है।
अगर पैनिक की स्थिति हो तो हर कोई तुरंत कैश चाहता है। Central bank नया पैसा बना सकता है, लेकिन stablecoin issuer ऐसा नहीं कर सकता।
उनका उदाहरण 1907 का बैंकिंग पैनिक है। तब पैसा बैंकों के पास रखे गए government bonds से जुड़ा था और money supply बढ़ाई नहीं जा सकती थी। Federal Reserve Act, 1913 ने इस समस्या को सुलझाया।
“Stablecoins को Central Bank money के पूरक के रूप में समझा जाना चाहिए, न कि उनके विकल्प के रूप में,” यह उनकी speech का एक अंश है।
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सप्लाई के आंकड़े Europe की जल्दी को समझाते हैं। DefiLlama के डेटा के मुताबिक Dollar-pegged stablecoins का सर्क्युलेटिंग सप्लाई लगभग $304 बिलियन है। वहीं, Euro-pegged tokens का सर्क्युलेटिंग सप्लाई $1 बिलियन से भी कम है।
कुल Stablecoin मार्केट कैप. स्रोत: DeFiLlama
अगर प्राइवेट टोकन्स सेटलमेंट में जीतते हैं, तो Europe dollars में सेटल करेगा। Crypto पहली बार इसी साल Fed के Jackson Hole एजेंडा में शामिल हुआ है। दूसरे central bankers भी stablecoins को लेकर ऐसी ही चेतावनियां दे चुके हैं।
Pontes लॉन्च से ECB का पैसा लेजर पर आएगा
Pontes अगले महीने लाइव होने जा रहा है, जिससे TARGET Services, जो eurozone का settlement backbone है, उसे मार्केट ब्लॉकचेन प्लेटफॉर्म्स से जोड़ा जाएगा।
BREAKING:????????ECB confirms Pontes will go live in September 2026, linking market DLT platforms to TARGET Services for atomic settlement in central-bank money
Europe is moving toward 24/7, programmable, multi-currency settlement
This is bullish for $QNT $LINK $XRP
Deep dive later https://t.co/n54N9u2oXG pic.twitter.com/nMXQExbbuY
— X Finance Bull (@Xfinancebull) August 26, 2026
इन सिस्टम्स की टेस्टिंग पहले भी हो चुकी है, खासकर मई से लेकर नवंबर 2024 के बीच। तब 9 देशों के 64 institutions ने 58 use cases पर काम किया था। उन्होंने लगभग €1.6 बिलियन central bank money का settlement किया।
शुरू में कैश फाइनलिटी सिर्फ TARGET2 के भीतर ही रहती है। स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स और चौबीसों घंटे संचालन बाद में आएंगे।
Schnabel ने तीन रास्तों पर विचार किया:
- टोकन डायरेक्टली इश्यू करना
- आज की सिस्टम्स से ब्रिज करना, या
- किसी प्राइवेट फर्म को ओम्निबस अकाउंट के जरिए रिजर्व्स टोकनाइज करने देना।
वो पहला विकल्प चाहती हैं, क्योंकि बाकी दो विकल्पों में ECB बाहर से सिर्फ देखती रह जाती है और कोड में repo ऑपरेशन रन नहीं कर सकती।
एक दूसरा प्रोजेक्ट, Appia, अभी तय कर रहा है कि यूरोप को एक साझा लेजर चाहिए या कई। उन्होंने France की Lise का हवाला दिया, जो यूरोप की पहली टोकनाइज्ड एक्सचेंज लाइसेंस होल्डर है, ये इंडीकेट करता है कि टोकनाइजेशन छोटे फर्म्स के लिए मार्केट खोलता है।