CNBC द्वारा सर्वे किए गए 80% अर्थशास्त्रियों का मानना है कि Federal Reserve के चेयरमैन Kevin Warsh को शुक्रवार को अपनी पहली Jackson Hole स्पीच में अपनी आर्थिक सोच को साफ-साफ समझाना चाहिए।
31 अर्थशास्त्रियों, रणनीतिकारों और निवेशकों के इस पोल में ये भी साफ हुआ कि इस पर गहरी असहमति है कि Warsh को कितनी दूर तक खुलासा करना चाहिए। जवाब 48% बनाम 48% पर बंटे हैं—यानी आधे लोग चाहते हैं कि Warsh रेट आउटलुक पर बात करें, तो आधे इसका विरोध कर रहे हैं।
Warsh की चुप्पी ने Wall Street को बांटा
Warsh ने मई में कार्यभार संभालने के बाद से अब तक अर्थव्यवस्था या अपनी नीति के बारे में बहुत कम बोला है। यह पिछले चेयरपर्सन की तुलना में अलग है। उनका कहना है कि इससे उन्हें मार्केट प्राइसिंग की एक साफ तस्वीर देखने का मौका मिलता है, जो Fed की गाइडेंस के बिना है।
पैनल के ज्यादातर सदस्य मानते हैं कि Warsh की चुप्पी बरकरार रहेगी। सबसे बड़ा ग्रुप, 45%, मानता है कि Warsh शुक्रवार को रेट्स पर कुछ नहीं बोलेंगे। वहीं 32% को लगता है कि वह थोड़ा हॉकिश टोन रखेंगे और 19% को इनकी बातों में न्यूट्रैलिटी दिखती है।
Economist Enterprise की चीफ इकनॉमिस्ट Constance Hunter का मानना है कि उनकी स्ट्रेटजी की वजह से बाकी अधिकारियों और स्पीचों पर कम्युनिकेशन का प्रेशर बढ़ा है।
“उन्होंने रिएक्शन फंक्शन के बारे में संवाद करने की अपनी भूमिका छोड़ दी है,” Hunter ने कहा।
Warsh की सोच को समर्थन भी मिला है। करीब 65% उत्तरदाताओं का मानना है कि Fed को कम बोलना चाहिए और रेट्स के बारे में मार्केट संकेतों पर ज्यादा ध्यान देना चाहिए।
बड़े बदलाव पर विचार अभी भी बंटे हुए हैं—पैनल 40% बनाम 40% पर बंटा है कि Federal Open Market Committee (FOMC) की अधिकांश सदस्य Warsh के inflation-framwork रिफॉर्म का समर्थन करते हैं या नहीं।
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Bessent की बॉन्ड पॉलिसी पर संदेह
इसी बीच, Treasury Secretary Scott Bessent ने पिछले हफ्ते लॉन्ग-डेटेड बॉन्ड्स की खरीद बढ़ाने की घोषणा की। लगभग 77% उत्तरदाता मानते हैं कि इस कदम से Treasury यील्ड्स कम करने की कोशिश नाकाम रहेगी।
प्रेस टाइम पर 10-वर्षीय Treasury यील्ड 4.66% पर थी। सर्वे के मुताबिक, यह बेंचमार्क अगले साल तक 4.60% से 4.70% के बीच रहेगी।
जब पूछा गया कि यील्ड्स क्यों बढ़ीं, तो औसतन 37% उत्तरदाताओं ने इसका कारण बढ़ती ग्लोबल debt supply को बताया और 28% ने ज्यादा संभावित मंदी का जिक्र किया। Fed रेट की उम्मीदों ने 21% असर डाला है, और बेहतर ग्रोथ आउटलुक के कारण 19% योगदान रहा।
रेट पथ को लेकर अभी भी विवाद है। अगले एक साल में, 53% ने रेट में बढ़ोतरी का अनुमान लगाया है, 30% को कटौती की संभावना दिख रही है, और 16% को कोई बदलाव नहीं दिख रहा। इसी समय, fed funds फ्यूचर्स सितंबर में बढ़ोतरी की संभावना 40% और दिसंबर तक 70% के आस-पास दिखाते हैं।
मंदी का अनुमान है कि ये अगले साल 2.6% तक ठंडी हो जाएगी, जबकि 2026 में ये 3.4% पर थी। पैनल के कुछ सदस्यों का मानना है कि ये गिरावट तभी आती है जब Fed पहले टाइटनिंग करता है, जिससे एसेट्स को शुक्रवार को रिस्क का सामना करना पड़ता है।