Sabi ni Jurrien Timmer ng Fidelity, posibleng umabot sa 30% hanggang 35% ang earnings growth ng Q3 kung mangyari ulit ang usual na pag-angat na nakita sa mga nakaraang quarters. Pero kahit lumalakas ang kita, bumaba naman ng 10% ang trailing price-to-earnings (P/E) multiple ng market kumpara last year.
Ayon kay Timmer, ang Director of Global Macro ng Fidelity, tumaas ng 28% ang trailing earnings at inaasahan pang tataas ng 20% ang forward earnings. Ang catch, di na willing ang investors magbayad ng mas mataas na multiple para sa growth na yan.
Posible Ba Talagang Umabot ng 35% ang Q3 Earnings Growth？
Sabi ni Timmer, halos lahat ng upcoming quarters ay may double-digit growth na naka-facto in — at habang tumatagal, mas tumataas pa ang estimates nila.
Sa chart niya gamit ang Bloomberg data pinapakita na sa Q2 2026, nasa 34% ang growth at 29% naman sa Q1 2026. Malayo to kung ikukumpara sa 11% hanggang 15% na growth lang na nakita from Q4 2024 hanggang Q3 2025.
Moving on from the glass half-empty to one that is overflowing, earnings season will be upon us in a week or two, and it looks like the bonanza is set to continue. All the incoming growth “waves” are still rising, and all are at double-digits. If we get the typical earnings… pic.twitter.com/eT8gvaNgQn
— Jurrien Timmer (@TimmerFidelity) October 8, 2026
Kapag tapos na ang quarter at nagsimula nang mag-report ang mga kumpanya, kadalasan tumataas din bigla ang mga earnings estimates.
Sabi ni Timmer, kung mangyari ulit yung ganitong bounce, pwede umabot sa 30% hanggang 35% ang Q3 growth. Sa ngayon, umabot na sa record high ang S&P 500 lampas 7,800.
Kahit maganda ang quarter, baka hindi sapat ‘yun para ma-sustain ang rally. Kung magtuluy-tuloy ang 30% hanggang 35% na growth, tataas pa ulit ang forecast. Pero dahil may record high na ang S&P 500, gusto siyempre ng investors na makitang tatagal o tuluy-tuloy talaga ang momentum na ’yan.
Bakit Parang Ayaw Gumastos ng Wall Street Kahit Mas Mabilis Lumago ang Kita？
Base sa history ang explanation ni Timmer.
“Pinapakita ng history na hindi usually willing ang investors magbayad ng mataas na multiples kapag nasa peak ang earnings growth.”
Ayon kay Jurrien Timmer, Director of Global Macro ng Fidelity, sa post niya sa X.
Makikita sa earnings at valuation chart ng Fidelity (hanggang Oct. 4 data) ang trend: noong 2018, nang tumaas ng halos 23% ang earnings growth, bumagsak naman ng mga 24% ang P/E ratio.
Ganon din ang nangyari pagkatapos ng reopening noong 2021 — halos 50% ang growth pero bumaba agad ng around 33% ang P/E.
Earnings growth ng S&P 500 at pagbabago sa P/E mula 1987. Source: Jurrien Timmer
Pero para sa forward earnings, inaasahang tatakbo ang growth sa 20% — mas mabagal kumpara sa 28% na trailing rate.
Pinpoint ni Kevin Gordon ng Schwab, na head ng macro research at strategy, ang isang risk na pwedeng maka-apekto sa growth. Kapag nagkaroon ng isang malaking palpak sa AI capex (ibig sabihin, nagkulang ang investments sa AI), magugulo raw ang mga earnings forecast.
Sabi ni Gordon, average na bumaba ng 14% mula peak ang mga S&P 500 stocks simula pa last August.
Malaki na ang hatak ng AI stocks sa index ngayon, kaya kahit isang pangit na report lang, mapapakita kaagad kung tama ba na binabaan ng market ang multiple ngayon.